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西部矿业手握九座矿山仍要“看天吃饭”

来源：互联网 2022-03-12 21:29:15

【铝道网】西部矿业股价在三季度累计下跌20%左右，下跌的原因跟铜、锌、铅的期货价格密切相关。也因三种商品价格的下跌影响，公司三季度净利润也出现下滑。

日前，有读者陈先生发来邮件询问西部矿业的较新经营状况，在此对西部矿业财务报告特作解读和分析西部矿山剧情，以供参考。

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旗下主要经营九座矿山

西部矿业是国内有色金属行业较大的多金属矿业公司之一，位于中国西部地区青海省，拥有丰富的铅、锌、铜金属资源。公司旗下主要经营九座矿山，主要矿山为锡铁山铅锌矿、获各琦多金属矿、呷村银多金属矿、赛什塘矿和玉龙铜矿。其中锡铁山矿是我国采选量较大的铅锌矿，获各琦矿是我国第六大铜矿，赛什塘矿是青海采选能力较大的铜矿，呷村矿是四川省储量较大的银多金属矿，玉龙铜矿有望成为中国储量较大的铜矿。

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目前公司拥有锌储量352万吨、铅储量229万吨、铜储量740万吨、银3412吨和金19吨。公司的业务涉及矿山的采选、冶炼和贸易，其中以矿山采选为重点。矿山开采是公司主要的利润来源，毛利较高，也是公司未来重要的发展方向。铜类产品的开采占主营利润的33%、锌类产品的开采占主营利润的22%、铅类产品的开采占主营利润的28%；为三大利润来源。

利润下滑业绩“看天吃饭”

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公司10月17日发布的三季报显示，一至三季度公司实现营业收入150.5亿元，同比增长21%，实现归属于上市公司净利润7.64亿元，同比下降6.2%，每股收益0.32元/股；报告期内综合毛利率为12%。

公司业绩下降的主要原因是三季度主营产品铜、锌、铅的价格下跌，相对于二季度末西部矿山剧情，铜价格环比下跌约25%，锌价格环比下跌21%，铅价格环比下跌26%，因此以上三种产品的存货需要计提存货跌价准备约2.69亿元，较上年同期增长1050%；此外公司发行40亿元公司债券，也导致财务费用同比增加约9500万元。

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铜、锌、铅等大宗商品在三季度大幅下跌的原因是市场当时的恐慌情绪较重，全球股市和债券齐跌，特别是忧虑欧债危机带来的影响。三季度末至今，以上三种大宗商品的价格已有回稳的迹象。

值得投资者关注的是，这三种大宗商品的价格与公司的业绩形成正相关的关系，价格上涨将对业绩形成利好，反之就利空；公司的业绩基本是“看天吃饭”。

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市场有资产注入预期

2010年11月9日,公司控股股东西部矿业集团受让四川省中型铅锌矿山会东铅锌矿80%国有产权。会东铅锌矿锌金属量114.06万吨,铅金属量8.8万吨,伴生组份银556.34吨、镉15,674吨、镓151吨、锗173吨、硫617,460吨。因此市场纷纷预期集团未来把会东矿注入公司的可能性很大,未来一旦注入上市公司,将能有效提高公司资源储备,提升盈利能力。除此之外,集团的青海锂业等资产也有注入上市公司的预期。

记者连线公司了解未来的发展方向，证券部工作人员表示：“公司目前掌握的矿产资源已经足够未来一段时间的发展，且目前市场上对矿产资源争夺的激烈，现阶段收购矿山已不太划算，未来主要精力仍放在资源开采方面。”

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